現(xiàn)在世界上有三分之二的人是沒有銀行賬戶的，也沒有與銀行產(chǎn)生聯(lián)系?？赡芩麄兡壳安皇倾y行所需要服務的對象，導致這類人很難參與到金融交易。但金融科技可以讓這些人在幾乎零花費，零代價的情況下進行交易，這種轉賬交易也可以發(fā)生在任何有互聯(lián)網(wǎng)的地方，這是傳統(tǒng)銀行業(yè)所不能及的。金融科技最大可能的讓人、族群、國家與地區(qū)更加平等的享受到金融服務。

所以自2012年-2016年互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起，不再受空間限制的貸款、理財需求被挖掘，互聯(lián)網(wǎng)+金融第一次讓用戶真實感受到Fintech帶來的金融服務紅利：人們享受余額寶等同類產(chǎn)品帶來的理財便捷，只需動動手機就可以進行各類基金的投資服務，在互聯(lián)網(wǎng)金融起步之后，余額寶類理財產(chǎn)品已遠遠不能滿足全部階層用戶的理財和投資需求。你可以看到有人在財付通里購買了2600萬的理財產(chǎn)品，更高收益的理財需求被滿足的同時也哺育了互聯(lián)網(wǎng)金融這個行業(yè)的成長。

從萬物生長到肆意生長，監(jiān)管劃邊界

從萬物生長變成肆意生長，互聯(lián)網(wǎng)金融的市場發(fā)展超出所有人的預期，像一輛難以停止的列車疾馳而行，也滋生了一系列的行業(yè)亂象：P2P平臺的惡意跑路，E租寶、金鹿等龐氏騙局，平臺商業(yè)模式運營不佳的問題導致用戶資金損失，造成許多用戶或血本無歸或負債累累。第三方支付行業(yè)的放養(yǎng)到準入制到強監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融管理變得更加智慧、松弛有度，包括現(xiàn)在金融科技市場上較為熱門的兩個領域“代幣”和“消費金融”，均是從野蠻生長到監(jiān)管劃邊界。

中國人民銀行、銀監(jiān)會等多部委在市場泡沫逐漸抬頭的時候聯(lián)合下發(fā)了《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》，進行一系列組合拳的行業(yè)“嚴打”，清退業(yè)務運營不佳的平臺，正式給行業(yè)降溫，并且逐漸規(guī)范邊界，進行工商注冊限制、屬地化管理、備案制、投資資金規(guī)范存管等一系列措施，有效的控制了互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范。

互聯(lián)網(wǎng)金融平穩(wěn)期后，消費金融成新高點

監(jiān)管整頓過后，互聯(lián)網(wǎng)金融進入一個穩(wěn)定期，互聯(lián)網(wǎng)金融公司紛紛涉足消費金融領域。現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)多次洗牌、行業(yè)的信任影響猶存，同業(yè)競爭激烈單用戶獲客成本已經(jīng)翻了近10倍，而消費金融是一塊未待開發(fā)的新大陸，伴隨著社會消費升級，用戶的寬度和消費需求的深度進一步擴大，從白領、藍領甚至學生群體均成為消費金融建樹的重要灘頭。消費金融的特點是小額、高頻、獲客成本低、市場需求龐大，收益動人。

非常長的一段時間，國內(nèi)因為歷史原因一直處于重投資輕消費的經(jīng)濟發(fā)展模式，導致與世界發(fā)達國家相比，我國消費占GDP比重較低。目前，我國消費信貸在信貸結構中占比僅為20%左右，而在美國市場，該占比超過60%。以中國的人口基數(shù)，消費信貸占比將還有很大的上升空間。

目前消費金融主要有兩個類型，一個是基于場景的消費分期，如螞蟻花唄、京東白條、分期樂，有基于小額現(xiàn)金短期借貸的（現(xiàn)金貸），如支付寶的借唄、騰訊的微粒貸、京東金條等。

小額借貸生意變成大事業(yè)，借助著互聯(lián)網(wǎng)場景的不斷擴展，以及市場對互聯(lián)網(wǎng)金融概念的熟悉、以及網(wǎng)絡支付的便捷和用戶消費觀的改變，許多消費金融領域的公司依靠資源迅速開拓市場并獲取相當可觀的營收，例如：發(fā)展多年的拍拍貸在去年完成盈利，而今年上半年財報就顯示利潤已達到10億人民幣，較去年同期大幅增長24倍。

除了營收之外，消費金融業(yè)務也將許多金融科技公司順利的送到美國上市，近期，趣店、融360、拍拍貸紛紛上市，這個故事的意外應該是其中幾家以互聯(lián)網(wǎng)金融P2P業(yè)務起家的公司最終卻是靠消費金融業(yè)務幫助下完成上市的。

個別機構事件引發(fā)監(jiān)管加強，不合規(guī)被洗牌

今年10月份稱為消費金融的分水嶺，趣店上市不久引發(fā)了國內(nèi)較大市場爭議，這些爭議原因為趣店之前消費金融業(yè)務所涉及的校園貸，暴力催收、以及創(chuàng)始人失敗回應等事件產(chǎn)生的市場負面影響，股價觸礁市值蒸發(fā)過半，慘遭滑鐵盧。

隨著日前互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發(fā)《關于立即暫停批設網(wǎng)絡小額貸款公司的通知》，行業(yè)政策收緊，一時間與網(wǎng)絡小貸密切相關的現(xiàn)金貸風聲鶴唳。

近年來，有些地區(qū)陸續(xù)批設了網(wǎng)絡小額貸款公司或允許小額貸款公司開展網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務，部分機構開展的“現(xiàn)金貸”業(yè)務存在較大風險隱患?！锻ㄖ芬螅慈掌鸶骷壭☆~貸款公司監(jiān)管部門一律不得新批設網(wǎng)絡（互聯(lián)網(wǎng)）小額貸款公司，禁止新增批小額貸款公司跨?。▍^(qū)、市）開展小額貸款業(yè)務。

隨著網(wǎng)絡小額貸款公司暫停批設，與網(wǎng)絡小貸密不可分的消費金融現(xiàn)金貸行業(yè)迎來監(jiān)管嚴冬。在野蠻生長之后的現(xiàn)金貸也將很快面臨“監(jiān)管花匠的修剪”。

符合監(jiān)管規(guī)則的才能留下，消費金融機構需要做的還有很多

近日，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領導小組辦公室和P2P網(wǎng)貸風險專項整治工作領導小組辦公室聯(lián)合下發(fā)了《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》，對當下問題集中暴露的現(xiàn)金貸給予規(guī)范?！锻ㄖ穼ΜF(xiàn)金貸業(yè)務開展原則、網(wǎng)絡小貸清理整頓工作、銀行業(yè)金融機構開展現(xiàn)金貸業(yè)務等方面提出具體要求。總體來看，對于現(xiàn)金貸，將采取負面清單、問題導向的方式進行管理，重點在于取締非法機構，同時，加快“正規(guī)軍”開展業(yè)務的速度。

很顯然，消費金融與互聯(lián)網(wǎng)金融一樣，除了規(guī)模集聚的同時風險集聚，相對于美國、日本消費金融較為長期的發(fā)展，我國消費金融市場剛剛起步，重心均在線上、征信體系不健全、風控手段少，普遍存在較多問題，在面臨監(jiān)管針對現(xiàn)金貸、網(wǎng)絡小貸整頓時較為被動。所以需要做好以下關鍵的三點：

1.穩(wěn)定的業(yè)務模式

消費金融業(yè)務需要有一個穩(wěn)定的商業(yè)模式，例如支付寶依托自有龐大的用戶量級進行交易信息等原生數(shù)據(jù)挖掘，淘寶和支付寶作為高頻的支付場景，非常近距離的掌握潛在信用分期和現(xiàn)金貸的用戶，分別向兩者開放花唄與借唄。除了支付寶這種用戶場景，市場上出現(xiàn)了許多面向?qū)W生群體、藍領、白領等群體的分期與現(xiàn)金貸業(yè)務的消費金融公司，如分期樂針對校園提供的校園分期商城、京東針對白領、租房領域的白條和金條業(yè)務。

2.安全的風控體系

風控可以說是一家消費金融公司的核心，由于信用評級沒有全面聯(lián)網(wǎng)，對于消費金融公司并不了解所服務的這些用戶，用戶獲貸門檻較低，這也造成了市場上的“擼貸款”的黑戶存在，這些用戶存在僥幸心理，了解公司的消費金融公司的業(yè)務規(guī)律，懂的即便是“騙貸”也不會上央行征信，對其生活也影響有限，也造成一些地區(qū)出現(xiàn)了有組織有規(guī)模的“騙貸”、“騙貸村”的頻現(xiàn)。所以防范壞賬和騙貸稱為風控事前預防的重點，貸款公司需要接入第三發(fā)征信公司來篩選新用戶申請貸款需求，降低壞賬門檻。

目前而言，螞蟻金服的芝麻信用由于用戶群體采集廣泛和芝麻分有較高的參考性而受到不少消費金融公司的追捧，但因近期受監(jiān)管政策影響，芝麻信用亦收緊與涉及現(xiàn)金貸業(yè)務的平臺合作。因發(fā)現(xiàn)個別商戶存在超過法定保護利率以上的各類費用，不當催收，沒有按照協(xié)議履約等問題，芝麻信用目前已暫停與部分現(xiàn)金貸平臺的合作。

合理化追償也非?？简炏M金融公司的智慧，目前由于監(jiān)管要求，暴力追償?shù)确欠ㄊ侄问艿捷^為嚴格的約束。

3.合規(guī)的資金存管

關于資金存管方面，可以參考的案例有第三方支付的管理要求，第三發(fā)支付作為已經(jīng)在業(yè)務許可制度下發(fā)展6年的成熟行業(yè)，對于支付機構客戶備付金的存管已經(jīng)有有較為全面的管理體系。支付機構備付金起先是由客戶備付金銀行存管，監(jiān)管比較被動，未來監(jiān)管要求所有支付機構客戶備付金分批次進行統(tǒng)一存管。

對照P2P的資金存管，是投資用戶跟監(jiān)管共同關注的重點，P2P存管經(jīng)歷了銀行直連模式、第三方支付存管、銀行+第三方支付和銀行全面存管四個模式，在長期的摸索階段經(jīng)歷了漫長的存管模式爭議與突發(fā)問題，即便是洗牌過后剩余的 “健壯”的P2P平臺宣稱了各種存管模式，但每年因資金存管問題出事的平臺還是依然存在，而監(jiān)管對銀行存管業(yè)務和存管系統(tǒng)的合規(guī)性進行高強度檢查也將成為常態(tài)，對象是商業(yè)銀行，也關系著網(wǎng)貸平臺的切身利益。

由于目前監(jiān)管機構要求，必須以銀行為主體進行全方位監(jiān)管，為此，市場上的資金存管產(chǎn)品也應運而生，例如國內(nèi)第三發(fā)支付機構易寶支付“銀管通”，幫助眾多P2P平臺快速對接銀行存管，可以在符合目前現(xiàn)有監(jiān)管政策的前提下，幫助P2P平臺接入經(jīng)銀監(jiān)會和金融辦認可的存管銀行存管系統(tǒng)。從而實現(xiàn)P2P平臺和規(guī)劃資金存管。另一方面也消解了用戶所擔心的有人對投資資金擅自挪用的擔憂。

面對監(jiān)管對P2P資金存管進行高壓政策和對未來金融科技領域全面和規(guī)劃的期盼，這條“前車之鑒”對逐漸起身的消費金融領域的前路也照亮了一束光，消費金融公司也需不斷完善內(nèi)部合規(guī)體系，完善安全穩(wěn)定的資金存管體系。監(jiān)管應該不會給到消費金融再“摸爬滾打”個五年時間，如若即便如此，深耕金融科技合規(guī)方案的易寶支付也必定會有更完善的合規(guī)產(chǎn)品，向消費金融機構提供更好更多樣的選擇。金融業(yè)務的合規(guī)不僅僅是我們現(xiàn)在看到的1米的模式寬度，平臺和行業(yè)真正需要的是把合規(guī)做到的是數(shù)千米的深度，在未來，資金的準確流向、貸款的利率、催收的手段，都會被監(jiān)管要求的規(guī)范，做好該有的合規(guī)準備，才會有長遠的未來。

市場空間與監(jiān)管強度比肩

2017年上半年，上市系消費金融公司財報一出，大家就競相發(fā)現(xiàn)，其整體業(yè)績大幅增長，各大消費金融公司營收與凈利潤增速均在80%以上。在中國的人口構成中，有近5億人未被傳統(tǒng)金融機構消費金融服務覆蓋，這些人給消費金融帶來了源源不斷的市場活力，這也是消費金融得已根本性增長的原因所在。

中國人民銀行副行長范一飛曾公開表示，“要是搞金融，必須要堅持有牌照，要納入監(jiān)管，監(jiān)管要全覆蓋”。自召開第五次全國金融工作會議以來，央行方面也多次對外表態(tài)強調(diào)金融監(jiān)管全覆蓋，將所有金融業(yè)務納入監(jiān)管已經(jīng)成為主旋律。除了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)承受著巨大的、前所未有的監(jiān)管壓力之外，剛剛崛起的消費金融領域也將面臨著比以往更頻繁、更深入的監(jiān)管，強監(jiān)管時代已然到來。